日韩精品一区二区三区四区,国产一区二区三区精品在线观看 ,亚洲一区免费在线观看,久久久久97国产精,国产综合久久久久久鬼色

網站首頁行業動態樂器展示樂器知識專業教師特色服務調律服務訪客留言聯系我們

>> 調律服務

云南昆明專業鋼琴調律師李智勇

云南昆明專業鋼琴調律師楊暉

云南昆明專業鋼琴調律師王智

云南昆明專業鋼琴調律師金鑫

云南昆明專業鋼琴調律師李衛波

云南昆明專業鋼琴調律師鄧煥新

行業動態

被否新股復活率超90% 海倫鋼琴曝IPO二次過會財技

1月12日，海倫鋼琴攜手其新保薦人二次上會成功。此前的2010年8月，該公司曾申請上會，并在證監會網站預披露招股書，但臨上會前突然被取消審核。

　　金證券研究中心梳理后發現，2011年成功上市的282只新股中，二次上會的超過20家。其中，僅山東金創、浙江佳力等少數幾家公司繼續被阻擋在IPO大門外，其余均獲放行，二次上會成功率超過90%。

　　二次上會企業的 “硬傷”，是怎樣迅速修復并獲得監管層認可的？《金證券》在對比各家公司新舊兩份招股說明書后發現，換保薦人、淡化招股書風險成為最有效的招數。

　　第一時間申請“復活”

　　根據上市管理相關規定，企業在收到不予核準通知書后6個月后，可以再次遞交上市申請。

　　“從受理申請材料到上會的時間間隔，一般最快也要6個月左右。”證監會發行部工作人員向《金證券》表示。

　　有意思的是，上述20家多企業中有半數以上的兩次上會間隔都在12個月左右。例如，海倫鋼琴上會間隔為16個月；2011年7月25日過會的廈門蒙發利間隔12個月；浙江哈爾斯首次上會是在2010年8月份，距離第二次上會成功僅11個月。此外，益盛藥業、恒大高新和海聯訊科技間隔時間分別為14個月、17個月和19個月。

　　不難發現，這些首輪上會被否的“選手”，幾乎都是趕在再次申報開放的“第一時間”遞交材料。

　　爭相“傍”上大投行

　　金證券研究中心統計顯示，2011年二次上會的企業中，超過1/3撤換了原有的保薦機構。

　　像這一回海，海倫鋼琴就攜手“新歡”安信證券闖關。而此前，公司的保薦券商是光大證券。原先打算登陸的是中小板，現在變成了創業板。

　　無獨有偶，廈門蒙發利的保薦人從浙商證券變更為廣發證券；哈爾斯的原保薦機構為華林證券，后換為海通證券；恒大高新則把原保薦機構萬聯證券更換為國信證券。而2011年8月過會的長城汽車，更是先后歷經三任保薦人，從最初的長江證券，變更為銀河證券，再到國泰君安。

　　有意思的是，上述二次上會的企業中，在更換保薦人時，基本都挑選“大牌投行”。

　　資料顯示，截至去年11月30日，2011年IPO承銷收入前十名投行分別是平安、國信、招商、中信、海通、光大、民生、安信、廣發和華泰證券。這10家囊括了65.17億元的承銷收入，占整個IPO收入的53.95%。

　　據投行人士分析，很多被否公司由小券商轉傍大機構，有的是因為大保薦機構經驗豐富，有的是認為大機構及相關保薦人與監管部門溝通方便，有助于順利過會。

　　紙上工夫難掩上市瑕疵

　　新投行接手被否公司后，在“疏通人脈”等幕后工作上花費了多少精力？外界尚難以得知。不過，單就修飾招股書而言，上市公司可謂找到了真正高手。

　　曾被認為持續盈利能力和成長性存疑的開能環保，被指修改痕跡嚴重。其新招股書中，隱去了原先整體經營規模相對較小的風險提示。

　　2011年11月二次上會被否的浙江佳力，其對招股書的粉飾很夸張。對比前后兩份招股書，《金證券》發現，原有的“重大事項提示”中有6項，新招股書一律壓縮并且“從輕處理”，并在“重大事項提示”里，大書特書“未來我國風電產業發展空間巨大”，把公司描述為“吉鑫科技之外國內最主要的風電設備鑄件供應商之一”。

　　不過，涂脂抹粉再重，仍難掩上市公司的真面目。

　　以海倫鋼琴為例，據了解，公司當初取消審核原因在于原外資股東甘當7年“活雷鋒”，低價轉讓股權。2001年6月15日，海倫鋼琴前身寧波海倫樂器制品有限公司成立，注冊資本140萬美元。成立之初，股權結構為陳海倫和陳朝峰父子分別出資56萬美元和49萬美元，占出資比例的40%和35%；外資方美國AXL出資35萬美元，占出資比例的25%。2008年5月，海倫進行了成立以來唯一的一次股權轉讓。陳海倫將其持有40%的寧波海倫股權轉讓給寧波北侖海倫投資有限公司，價格為原價56萬美元，即1元/出資額。后者為陳海倫家族控制的企業，以原值轉讓尚在情理之中。而陳朝峰則將其所持海倫有限35%股權中的23%轉讓予睿勇投資，5.25%轉讓予同心管理，5.083%轉讓予協力服務，1.667%轉讓予云樂咨詢，轉讓價格均為12.96元/出資額，其中同心管理為海倫鋼琴的職工持股公司。與此同時，美國AXL以原值35萬美元將海倫有限股權轉讓給了一家名為四季香港的公司，被懷疑為代持股份或利益輸送。

　　但在今年1月6日公布的最新招股說明書中，海倫鋼琴隱去了“35萬美元”這個敏感的外資轉讓價格，僅表示：2001年6月，美國AXL與陳海倫、陳朝峰出資設立海倫有限并持有其25%出資。2008年5月，美國AXL將所持海倫有限的 25%出資轉讓給四季香港后，與公司不再存在關聯關系。對于廉價轉讓股權的原因只字未提。

　　而海倫鋼琴曾在2010年的招股書中表示，美國AXL與陳海倫家族已有多年的業務合作關系，將發行人股權轉讓給四季香港按原值作價，是美國AXL和陳海倫家族履行雙方約定的結果。

友情鏈接

·昆明鋼琴網 ·云南鋼琴網 ·昆明鋼琴教師 ·紅嘴鷗電臺 ·崔氏鋼琴調律工具 ·昆明鋼琴 ·威士頓鋼琴 ·指彈中國 ·中國琴行網站 ·鋼琴調律 ·二手鋼琴價格表